羅傑斯： 下次空頭來襲 中國恐是黑天鵝

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【摘要2018.2.8.自由】被稱為投資大師的吉姆羅傑斯（Jim Rogers）接受印度商業電視專訪時直言，接下來美股可能要修正到三月底，下一次股市出現熊市，將是前所未見的大空頭，或許中國債務問題將觸發下一次的全球股市回檔。

美股接連兩個交易日重挫，但分析師看法不一，樂觀者認為美國經濟情勢仍是近25年來最好，加上去年底稅改案過關，將支撐美國經濟成長2.5％到3％，今年底美股將再創高峰；除非美股繼續下挫，傷及美國經濟，聯準會（Fed）才可能改變今年升息三次的規劃。

匯豐證券美國外匯策略主管馬赫（Daragh Maher）表示，「我不認為最近股市所發生的事情，會改變Fed升息步伐」；利率期貨交易顯示，Fed在三月廿一日會後將升息一碼。

路透估計，史坦普500指數成分股去年第四季獲利平均成長14％，顯示美國經濟持續加溫，企業獲利表現不俗；安聯投資駐紐約美國投資策略師馬哈洋（Mona Mahajan）表示，預期史坦普500指數年底時將漲至約三千點，比週二收盤的2695點，還有11％左右上漲空間。

但羅傑斯卻是看衰美股，直言美股可能要修正到三月底，在Fed升息後才慢慢走強，並說美股已毫無理由上漲了很長一段時間，這波下跌是遲來的修正。

羅傑斯並警告，下次降臨的熊市，恐怕是史上最糟，九年來全球不曾出現過熊市，歷史上從未有過這麼長時間走多頭；2008年金融海嘯是肇因於債務問題，目前全球債務比當年還要沉重，就連上次零負債的中國，現在也債台高築，他不得不說下次又出問題時，情況會非常恐怖。

羅傑斯指出，中國企業破產的問題已開始浮現，但中國不知如何處理債務，或許中國會是觸發下一次全球股市回檔的黑天鵝。

海航瀕臨破產危機 最大股東恐拖累德國最大銀行【摘要2018.2.8.聯合報】中國海航集團再傳資金鏈告急，瀕臨破產危機，而中國海航是德國最大銀行的頭號股東，法國國際廣播電台（RFI）報導，已連續三年財政虧損的德銀恐被牽連。

路透報導，中國海航集團因旗下海航地產16日起須償還到期近人民幣17億元集合信託貸款，但目前海航系企業整體現金流緊張，不僅貸款本金，包括信託收益恐無法按期兌付，海航集團系統性風險一觸即發。

據德國《經理雜誌》報導，海航的財政問題顯然比外界所知的要大，海航是在大舉收購大型負債公司後陷入資金鏈吃緊。

彭博報導，為確保擁有支付能力，海航計畫出售在雪梨、香港、倫敦和紐約的房地產，預估變賣約美金160億元，而專家們測，海航的股東銀行不久將不得不給海航輸血。

紐約時報曾點名，安邦保險集團、復星國際、海航集團和大連萬達集團等，是中國大企業灰犀牛，這些商界巨頭結合政治人脈，享有國有銀行提供的廉價貸款，在打造各自的帝國上出手闊綽。